#46 – Palla di cristallo – 1 Agosto 2017

Inauguro oggi una serie, che manterrò con cadenza casuale anche in futuro, con le mie brevi osservazioni sui mercati.

Questi post saranno più brevi del solito, e mi serviranno anche per, in futuro, poter tornare a leggere le mie vecchie “previsioni” e vedere quanto sia un pirla.

'We have three confirmations, the crystal ball, the magic 8-ball and the coin flip, all say to buy.'

 
Come già scritto recentemente, rimango dell’idea che la borsa Europea sia alta ma tra le poche asset class non a livelli insensati: meglio procedere cauti, ma non siamo ancora arrivati al punto in cui consiglierei di tenere i soldi nel materasso.

Il vero problema che vedo oggi  è che sia la borsa USA che certe parti del mercato del credito (in particolare molto di ciò che è high yield) sono così alte che credo prima o poi qualcosa rischi di scoppiare, e, vista l’alta correlazione tra i mercati, quando qualcosa scoppierà si porterà probabilmente a picco anche la borsa europea.

Molti indicatori comunque ci dicono che l’Europa ha, su orizzonti temporali di 10-15 anni, più probabilità di fare bene rispetto agli Stati Uniti.

In America le cosiddette FAANG + M (Faceboog, Apple, Amazon, Netflix, Google e Microsoft) sono da  un po’ “Priced For Perfection”, sembra non possano sbagliare nulla e abbiano un potenziale di crescita infinito.

Solitamente queste storie non finiscono benissimo.

In passato ho posseduto sia Amazon che Microsoft, e nonostante la mia avversione a vendere, ne sono uscito tempo fa (guadagnandoci bene ma rinunciando a una ulteriore crescita, giusto per ricordarvi quanto sia pirla).

Sicuramente potrebbero crescere ancora, ma personalmente non ci metterei un centesimo ai prezzi di oggi.

Nel mercato del credito (bonds) ho l’impressione che i bassissimi tassi attuali stiano portando la gente a caccia di rendimenti, sottovalutando parecchio il rischio.

Alcuni tra gli esempi più clamorosi:

Starei molto lontano da questo genere di investimenti.

 

Buon Risparmio.

 

P.S. Ricordo a tutti i lettori che:

  • Non sono un consulente finanziario professionista.
  • Le mie osservazioni non sono da intendersi come consigli per gli acquisti.

Oltre al solito disclaimer:

Mercati alti possono diventare altissimi, cosi come una borsa a buon mercato può perdere ancora.

L’ho detto mille volte ma lo ripeto:

Nel breve periodo, nessuno può anticipare i movimenti delle borse.

 

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6 thoughts on “#46 – Palla di cristallo – 1 Agosto 2017

  1. Ciao! Posso chiederti quale Etf consigli attualmente sull’obbligazionario? Con i tassi basti e in vista di un rialzo è difficile trovare qualcosa che garantisca un rendimento decente…che ne pensi di questo?

    FR0010481127

    Obbligazioni garantite

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  2. Ho notato che sei molto attento ad acquistare etf con ter basso…io sto cercando di capire quali sono quelli con spread basso. Di solito quelli più liquidi…ho visto che lo spread può portarti via anche lo 0,2 a transazione…

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    1. Vero. Ma se uno fa poche transazioni, uno 0.2% one shot ha molto meno impatto di un ter, che è una tassa annuale.
      Per chi come me compra e non vende praticamente mai, lo spread conta pochissimo.
      Chi al contrario deve fare più attenzione allo spread che al TER sono i day trader o gli iperattivi in generale, ma di quelli non ne ho conosciuto uno che non abbia perso un mucchio di soldi nel lungo periodo.

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  3. Ciao, posso chiederti con quale peso hai puntato su Etf Europa e con quale peso su emergenti? Non ti preoccupa il fatto che, a ogni risparmio investito, nel caso degli emergenti devi convertire in dollari, con il rischio che ne deriva?

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    1. Ciao
      Personalmente sono diviso circa 50-50 tra azioni singole ed ETF.
      Gli etf ad oggi sono 80-20 Europa emergenti.
      VFEM quotato ad Amsterdam è quotato in euro.

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